Sazby porostou nekompetentní ministryni navzdory
Jistě, úrokové sazby nezkrotí inflaci nabídkovou, která zde bezpochyby je, ale existence nabídkové inflace nevylučuje souběžnou existenci inflace poptávkové. Inflaci poptávkou velmi štědře živí extrémně expanzivní fiskální politika, kterou doplňuje expanzivní měnové politika, sazby byly ve třech krocích poslány na dno kvůli covidu.
Epidemie nyní odezněla, ekonomika se rozběhla, a proto je nutné sazby navrátit někam blízko k neutrální měnové politice, což je součet cílované inflace a přirozené úrokové míry. Přirozená úroková míra není exaktně vypočitatelná veličina, ale je jisté, že to v případě ČR není ani 0,75% ani 1,50%, protože hledáme sazbu 2,00+x% a x nebude záporné. Příliš expanzivní měnová politika má za následek přehřátí ekonomiky, neoptimální alokaci zdrojů a nadměrnou inflaci.
Ty samé následky má i expanzivní fiskální politika, a protože vláda absolutně rezignovala na jakékoliv úspory a většina schodku není mimořádné povahy, ale povahy trvalé, o to více a rychleji musí centrální banka se sazbou nahoru. To, že centrální banka zvyšuje úrokové sazby, ještě neznamená, že provádí restriktivní měnovou politiku. Za současných okolností stále platí, že se jedná o politiku expanzivní.
Růst úrokových sazeb rozhodně čeká i USA a EU, jakkoliv jim robustnost ekonomik umožňuje jiné časování. Rozšířeným omylem je, že centrální banky bojují s inflací současnou. Oni bojují s inflací budoucí na 6-12 měsíčním horizontu.
Že je česká ekonomika extrémně přehřátá a vyžaduje radikálnější skoky než 0,25 p.b., dokládají zejména oblasti, které nemají s často zmiňovanou importovanou inflací mnoho společného – trh práce a cena stavebních prací. Na trhu práce už nejsou ani ti špatní zaměstnanci a cokoliv postavit je dnes problém, kalendáře stavebních firem jsou plné a materiál nedostatkový. Situace na těchto trzích se tak liší například od eurozónového Slovenska, kde trh práce zdaleka není tak přehřátý a stavebnictví není v dobré kondici. Velice rychle jsme se vrátili do předcovidové situace a sazby se musí vrátit též (šly dolů z 2,25%!).
Centrální banka musí dostát svému zákonnému poslání a činit kroky k zachování cenové stability. Je v pořádku, pokud jsou kroky centrální banky diskutovány ekonomy, ostatně i v bankovní radě jsou zastoupeny různé pohledy, jak současnou ekonomickou situaci číst. Vládní politici by však měli být v komentování kroků ČNB zvláště zdrženliví. Výpady Babiše a Schillerové, kromě toho, že jsou naprosto nekompetentní, lze interpretovat jako nepřijatelný tlak na nezávislost měnové politiky ČNB.
Pokud by tomuto tlaku ČNB podlehla a s navyšováním úrokových sazeb otálela, důsledkem by bylo trvalé a výrazné přestřelování inflačního cíle a prakticky nezbytnost navyšovat úrokové sazby extrémně prudce. Něco takového by mělo mnohem tvrdší dopad jak na domácnosti, tak na firmy. Zvyšování úrokových sazeb, které je předvídatelné, firmám ani lidem nijak neublíží. Pokud by však ČNB ztratila důvěru trhů ve svoji nezávislost a ve svoji kompetenci provádět rozumnou měnovou politiku, zdaleka by se negativní dopady neomezily jen na cenu úvěrů.
Centrální bance náleží poděkování, že nepřijatelným tlakům vládních politiků nepodlehla. Vládním politikům náleží poděkování za odhalení jejich nekompetence a věřím, že po volbách už vládními politiky nebudou.
Martin Procházka
Krutost trhu není jeho selháním
Selhání trhu je při současných vysokých cenách nejčastěji nadužívaným pojmem, který ovšem nemá žádnou oporu v realitě. Energetické trhy fungují velmi dobře a přesně tak, jak mají.
Martin Procházka
ČEZ musí vydělávat a investovat
ČEZ může velmi dobře fungovat jako nástroj k zajištění strategických cílů energetické bezpečnosti, aniž by tím utrpěla jeho pozice efektivně řízené společnosti. Existují i snazší cesty k prosazení zájmů státu, ale žádná funkční.
Martin Procházka
Znásilňované na ulici stačí říct „Fandíme Ti“?
Díváme se na agresi totalitní mocnosti vůči demokratickému státu, vyjadřujeme mu podporu všemožnými způsoby, ale přímou pomoc odmítáme. Přitom víme, že přes všechnu statečnost se Ukrajina dlouhodobě neubrání.
Martin Procházka
Lépe nosit svetr než neprůstřelnou vestu
3. světová válka v podstatě už začala, nemá smysl si nalhávat, že tomu tak není a nemá smysl odkládat odstřižení Ruské federace od civilizovaného světa.
Martin Procházka
NATO se musí s Ruskem utkat o Ukrajinu, jinak se s ním utká o Pobaltí
Sankce nepomohou, i kdyby prošlo odstřižení od SWIFT. Putin tohle plánoval dlouho dopředu, tudíž s nimi počítá a je na ně připraven. Proti hrubé síle funguje jen hrubá síla a my nesmíme váhat ji použít.
Další články autora |
Tři roky vězení. Soud Ferimu potvrdil trest za znásilnění, odvolání zamítl
Městský soud v Praze potvrdil tříletý trest bývalému poslanci Dominiku Ferimu. Za znásilnění a...
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Takhle se mě dotýkal jen gynekolog. Fanynky PSG si stěžují na obtěžování
Mnoho žen si po úterním fotbalovém utkání mezi PSG a Barcelonou postěžovalo na obtěžování ze strany...
Školu neznaly, myly se v potoce. Živořící děti v Hluboké vysvobodili až strážníci
Otřesný případ odhalili strážníci z Hluboké nad Vltavou na Českobudějovicku. Při jedné z kontrol...
Prezident Petr Pavel se zranil v obličeji při střelbě ve zbrojovce
Prezident Petr Pavel se při střelbě na střelnici v uherskobrodské České zbrojovce, kam zavítal...
Nejsem nominována na eurokomisaře, řekla v debatě pro studenty Nerudová
Přímý přenos Šest kandidátů pro volby do Evropského parlamentu přijalo účast v debatě Zavolíme!, která je...
Tohle je nenávist, řekl o protestech za Gazu Trump. Kampus stále nevyklidili
Kolumbijská univerzita v New Yorku odložila ultimátum, podle něhož měli protestující propalestinští...
Byl na vozíku, po výměně kyčlí běhá, trénuje na maraton. Pomáhá mu konopí
Jakub Kryšpín pracoval, dálkově studoval vysokou školu, měl plány do budoucna. Ty ale v roce 2006...
Z mrazu konečně do tepla. Už dnes bude 17 stupňů, o víkendu i přes 20
Chlad a mráz zřejmě končí. Meteorologové avizují už na pátek teploty přes patnáct stupňů, o víkendu...
Prodej rodinného domu, 120 m2, Svitavy, ul. Okružní
Okružní, Svitavy - Lány
2 900 000 Kč
- Počet článků 340
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 1791x
Předseda regionálního výboru TOP 09 Písecko, člen krajského výkonného výboru TOP 09 v jižních Čechách.
Kandidát č.51 za TOP 09 & KDU-ČSL Společně pro jižní Čechy.
Farmář a lesník.
Pravicový, prozápadní, proevropský.
Sledujte mne na facebooku: www.facebook.com/martinprochazka007